경제적 자유와 주식스토리

오픈도어(open door) 주식이 떨어지는 이유?? / 오픈도어 괜찮은 걸까? / 오픈도어 주식 전망

테슬남 2021. 4. 6. 14:06
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안녕하세요

테슬라로 경제적 자유를 달성하려는 남자

테슬남입니다!!

 

 

오늘은 저번 포스팅에서

분석해서 좋은 기업이라고 설명드렸던

미국 부동산 플랫폼 매매 비즈니스의

선두주자인 오픈도어(open door)의

주식이 왜 요즘 같은 시기에 계속해서

횡보와 하락을 반복하는지, 그리고

왜 지금이 두려워하지 말고

추가 매수하기 좋은 시기인지에

대해 설명드리겠습니다.

최근 횡보와 하락을 반복하는 오픈도어 차트

 


오픈도어의 비즈니스 특성 / 성장주와 금리 상승의 관계


먼저 오픈도어의 비지니스 특성을

알 필요가 있다.

-> 오픈도어는 빠른 부동산 시장 장악이

현재로썬 주된 전략이다. 마치 초기 아마존과

같이 제품의 마진(오픈도어는 매매 수수료)을

최소한으로 가져가면서 집 물량과 오픈도어

비즈니스가 가능한 도시(마켓)를 늘려가는데

집중하고 있다.

 

 

그래서 현재 2021년 1분기 실적까지는

재무제표상 순이익이 매우 적게 나오는 상태.

 

그런데다 지금과 같이 인플레이션으로 인한

미국채 수익률 상승으로 금리가 상승하는 시점은

돈의 가치가 떨어지기에 그만큼 매출과 순이익의

가치도 떨어지고, 이런 성장주들의 부채의 부담은

더 커지게 된다. 성장주일수록 사업을 확장하는

과정에서 가치주에 비해 더 많은 부채를 

끌어당겨서 사업의 확장성을 높이는 게 당연하며,

금리 상승으로 인한 부채 부담 증가는 

어찌보면 피할 수 없는 당연한 과정이다.

 

그래서 원래 미래의 성장 가능성을 많이 당겨서

주가가 올라간 성장주들은 아직 숫자로써 

증명된 게 없기 때문에, 특히 미국 기관들에게

평가 하향을 당하게 되며 단기적으로 다른 

가치주에 비해 더 심하게 조정을 받는 것이다.

게다가 2020년의 실적은 오픈도어의 펀트멘탈과

크게 상관이 없는 코로나라는 악재로 인한

고객들의 수요 위축이라는 점이 더더욱

일시적이라 생각된다.

 

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하지만 앞으로는 상황은 오픈도어에게 매우 좋다


주식 투자는 최소 미래 3~5년 정도

길게는 10년 이상을 보고, 기업의 펀드멘탈이

훨씬 더 좋아질 것을 예상하며 하는 것이니,

지금의 하락은 매우 단기적인 변동성일 뿐,

미국의 경제가 현재도 빨리 회복되고 있는 것

처럼 부동산 경제도 회복 중이며, 미국 시민들의

현금 보유량+제로금리+얼마 전 바이든 대통령의

부양책 등등을 고려했을 때, 

 

오픈도어의 비즈니스는 지금 당장 수익이

크지 않더라도, 일단 시장의 점유율만 높여

놓으면 2021년부터는 부동산 수요가 점점

늘면서 성장할 수밖에 없는 비즈니스이다.

 

마치 아마존이 초기에 큰 수익 없이 시장

점유율을 무서운 속도로 높여 나중에

시장 자체를 승자독식으로 먹어버리는

구조랑 비슷하다는 생각이 든다.

 

그래서 지금의 오픈도어 주가는 매력적이라는

개인적인 생각이 들며, 이미 금리 상승과

미진한 실적의 이유로 조정을 충분히 받았지만

기업의 펀드멘탈은 앞으로 좋아질 수밖에

없는 상황이며, 앞으로는 점차적으로 기업의

매출과 순이익이 올라가는 만큼 주가도

그에 따라 수렴할 것을 예상합니다.


오히려 건전해진 재무제표와 대차대조표


2021년 1분기 실적은 EPS가 기대에 못 미쳐서

기관에서는 많은 양 매도 하였겠지만,

지금의 EPS가 안 좋은 거는 어찌 보면 당연하며

(코로나 + 비즈니스 시작의 단계)

개인들의 포지션은 기관들과는 확연히 다르고

기다릴 수 있으니, 홀딩하는 게 맞다. 기관들은

매달, 매분기 실적을 보여줘야 됨으로 계속해서

수익을 조금씩이라도 내야 되는 압박이 있기에

단기적으로 수익을 실현 하지만, 개인들은

굳이 그럴 필요가 전혀 없다.

 

순이익과 매출이 줄어 EPS가 기대를 못 미쳤지만,

재무제표상 2020년 기업의 순 현금 보유 양은

늘었고, 부채 비율은 오히려 줄었기에, 이는

기업의 펀드멘탈에 문제가 없다는 것을 반증

하였고, 2021년 비즈니스에 훨씬 더 많은

Cash offer를 통해 집 물량을 확보하면서

더 많은 지역을 선점해 나갈 수 있는 상태가

되었다는 것이다. 그래서 개인적인 생각은

지금 오픈도어 주식을 파는 것만큼

최악의 선택은 없을 수도 있다.

 

현금비율이 높을수록 강해지는 오픈도어의 선순환 매매 플랫폼

 

글을 마치며,

오픈도어는 아직은 시가총액이 적은 기업이라

미국 주식 특성상 기관의 비율이 높은 만큼

그들의 매매로 인해 단기적인 변동성이 매우

큰 기업이다. 그래서 지금 같은 하락장에서는

떨어질 때마다 조금씩 조금씩 추가 매수하는 것이

좋다고 생각되며, 이런 실적이 미비한 미래가

기대 되는 성장주의 경우는 자신의 포트폴리오에

적은 비중으로 처음에 시작하시는 게

좋다고 생각합니다.

 

주식투자의 경험이 적은 사람들이

가장 많이 하는 실수는 

기업의 펀트 멘털을 보지 않고

현재의 주가를 보고 기업을 판단하는 것이며,

이는 예전 테슬라 초기 투자 때와도 비슷하다고

생각합니다. 그때 테슬라 주식을 판 사람들은

지금에 와서 엄청 후회 중 인 것과 비슷할 거라

생각합니다.

 

오픈도어 주식은 길게 보고 

가져가시면 반드시 큰 보상을

받을 거라 생각합니다

 

이상 테슬 남이었습니다!

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